Lido, 이더리움 스테이킹의 강자는 최근 “restaking”이라는 새로운 트렌드로 인해 탈중앙화 금융 (DeFi)에서의 지배력을 잃을 위기에 처해 있습니다. Lido는 프로토콜 전략 및 주요 업그레이드에 대해 투표하는 LDO 토큰 보유자의 컨소시엄인 Lido DAO에 의해 관리됩니다.
DAO의 새로운 이니셔티브는 사용자가 restaking “vaults”에 예치하여 수익을 창출할 수 있게 해주는 플랫폼인 Mellow Finance와 무허가 restaking 프로토콜인 Symbiotic과 협력하여 진행됩니다. 새로운 이니셔티브를 통해 거래자들은 Lido stETH를 중심으로 하는 restaking 도구에 접근할 수 있게 됩니다.
“우리의 전략은 stETH를 restaking 자산으로 사용하는 것이 실제로 우수한 방법임을 시장에 증명하는 것입니다,” 라고 Steakhouse Financial 및 Lido DAO의 재정 업무 스트림의 공동 창립자인 adcv는 CoinDesk와의 인터뷰에서 말했습니다.
Lido는 이더리움의 DeFi 생태계의 중심에 위치하며, 사용자가 암호화폐를 스테이킹하여 보상을 받는 방식을 제공합니다. Lido의 주요 혁신은 예치자에게 Lido 스테이킹 이더 (stETH)라는 “유동 스테이킹 토큰”을 제공하여 예치된 자산이 이더리움에 잠겨 있는 동안에도 거래할 수 있게 한 것입니다.
현재 Lido는 이더리움에서 가장 큰 탈중앙화 금융 프로토콜로, 270억 달러의 예치를 보유하고 있습니다. stETH는 DeFi에서 가장 인기 있는 자산 중 하나로 성장했습니다. 그러나 최근에는 사용자들이 자산을 EigenLayer로 이동시키면서 Lido의 지배력이 떨어지고 있습니다. EigenLayer는 사용자들이 이더 (ETH) 및 stETH와 같은 자산을 “restake”하여 다른 네트워크를 보호하고 추가 보상을 받을 수 있게 하는 서비스입니다.
Lido Alliance와 reGOOSE 전략
Lido는 최근 Ethereum DeFi에서 stETH의 역할을 보호하기 위해 파트너 및 프로토콜 그룹인 Lido Alliance를 도입했습니다. Lido의 전략 책임자인 Hasu는 Lido가 restaking으로 인한 위험에 대응할 수 있도록 돕기 위해 다각적인 전략인 reGOOSE를 설명했습니다.
이번 새로운 이니셔티브는 Mellow Finance에서 네 개의 stETH 중심 restaking 제품 출시를 통해 reGOOSE와 Lido Alliance의 첫 번째 사례입니다. 또한, Symbiotic이라는 스타트업이 Lido의 공동 창립자와 최대 투자자의 지원을 받아 Lido의 미래 계획에서 중요한 역할을 할 수 있는 첫 번째 힌트입니다.
Mellow Finance를 지원하는 Lido
Lido DAO는 유동 restaking “vaults”를 제공하는 DeFi 프로토콜인 Mellow Finance를 공식적으로 지원합니다. 사용자는 stETH와 같은 자산을 vaults에 예치할 수 있으며, “curators”라고 불리는 암호화폐 언더라이터가 이러한 자산을 다양한 actively validated services (AVSs)로 배치하여 사용자가 추가 이자를 얻을 수 있게 합니다.
Mellow의 새로운 플랫폼은 Renzo와 Ether.Fi와 같은 유동 restaking 프로토콜에 대한 답변으로, 사용자의 예치를 EigenLayer 및 기타 restaking 프로토콜로 다시 스테이킹하여 투자자들이 추가 이자를 얻을 수 있도록 합니다.
유동 restaking은 사람들이 디지털 자산에서 최대한의 “경제적 효율성” (즉, 수익)을 추출하기 위한 방식입니다. 프로토콜 사용자는 예치에 대한 영수증인 “유동 restaking 토큰” (LRTs)을 받아 다른 프로토콜에서 추가 보상을 위해 거래, 대출 및 차입할 수 있습니다.
“전통적인 유동 restaking 프로토콜은 사용자의 자본을 배치하는 방식에서 일괄적인 접근 방식을 취하지만, Mellow는 누구나 vault를 설정하고 자신만의 위험 매개 변수와 투자 논리에 따라 예치를 배포할 수 있게 합니다,” 라고 adcv는 말했습니다.
Lido Alliance의 멤버인 Steakhouse, P2P Validator, Re7 Labs 및 MEV Capital은 이번 발표와 함께 stETH를 수락하는 vaults를 소개합니다. 현재, 사용자가 Mellow의 vaults에 예치하여 받는 보상은 향후 토큰 에어드롭과 관련될 수 있는 느슨하게 정의된 “포인트” 형태로 제공됩니다. (현재 Symbiotic 또는 다른 restaking 프로토콜에서는 이자 보상을 제공하는 AVS가 없습니다.)
Symbiotic의 등장
Mellow Finance가 Symbiotic을 사용하여 restaking vaults를 구축하는 것은 우연이 아닙니다. Symbiotic은 EigenLayer의 경쟁자로 떠오르고 있습니다.
지난 달 CoinDesk 보고서에 따르면, Symbiotic은 Paradigm, Lido의 최대 후원자 및 Lido의 공동 창립자가 이끄는 벤처 회사 cyber•fund에 의해 조용히 자금을 지원받고 있습니다. 보고서는 또한 아직 출시되지 않은 Symbiotic 프로토콜이 처음으로 어떻게 작동할 수 있는지에 대한 내부 회사 문서를 공개했습니다.
기술적으로는 Mellow가 permissionless vaults를 구축하기 위해 Symbiotic을 선택하는 것이 합리적입니다. EigenLayer는 특정 암호화폐 자산 (주로 ETH, EIGEN 및 특정 ETH 파생상품)만 허용하는 반면, Symbiotic은 이더리움의 ERC-20 토큰 표준을 기반으로 한 모든 종류의 암호화폐 자산을 허용합니다.
EigenLayer는 stETH 예치 한도를 설정했기 때문에 일부 사용자가 Lido에서 자산을 인출하여 더 많은 자산을 새로운 restaking 플랫폼으로 이동시켰습니다. “EigenLayer는 지금까지 매우 쉽게 성장했지만, 더 많은 경쟁이 생기면 그렇게 선택적으로 행동하는 것이 어려워질 것입니다,” 라고 adcv는 말했습니다.
이번 협력은 Lido가 restaking 환경에서 중요한 역할을 계속할 수 있는 기회를 제공하며, 사용자들에게는 stETH의 가치를 증명할 수 있는 새로운 기회를 제공합니다.